Visión Mensual de Inversiones enero 2026

Escenario económico

Internacional: Fed más relajada y macro favorable impulsan un sólido cierre de año.

Los mercados cerraron el año de forma sobresaliente, con la renta variable superando a la renta fija y entregando retornos de doble dígito de forma transversal, con los mercados fuera de EE. UU. liderando los retornos, beneficiándose de la rotación desde las acciones tecnológicas estadounidenses. El mes comenzó de forma retadora, a medida que continuaron las preocupaciones sobre una posible burbuja en inteligencia artificial. Sin embargo, a mediados de mes, el Fed recortó la tasa de interés en 25 puntos básicos, ubicándola en un rango entre 3.5% y 3.75%; esto acompañó la decisión con un discurso consistente con la continuidad del ciclo de relajación monetaria, dando impulso adicional a los mercados. Adicionalmente, retornó el flujo de datos económicos en EE. UU. por la reapertura del gobierno y se reportó una inflación anual de 2.7%, más benigna de lo esperado, lo que contribuyó al optimismo.

De cara a 2026, esperamos que los retos inflacionarios persistan y que la economía continúe acelerándose, apoyada por estímulos fiscales y monetarios. Este entorno nos lleva a seguir prefiriendo los activos de riesgo y, en renta fija, a favorecer duraciones cortas y deuda emergente.

Local: 2025 cierra con retornos sólidos, pero 2026 se vislumbra desafiante.

El 2025 fue un año de bajo crecimiento para la economía mexicana, marcado por un entorno de incertidumbre institucional y externa. La actividad avanzó de forma acotada, afectada por una inversión privada contenida ante cambios regulatorios, cuellos de botella en infraestructura y la expectativa en torno a la revisión del TMEC. Aun así, el consumo mostró mayor resiliencia, apoyado por un mercado laboral con bajo desempleo y una política fiscal más expansiva de lo anticipado. Hacia 2026, el crecimiento seguiría ubicándose por debajo de su potencial, con una expansión moderada cercana a 1.3%. El principal soporte vendría nuevamente del sector externo y del consumo, mientras que la inversión continuará condicionada por la evolución del clima político-comercial con EE. UU.

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