Boletín Semanal 30 de abril de 2026

Contexto financiero

Asia lidera el desempeño bursátil a nivel global. 

La falta de avances en el frente geopolítico impactó negativamente en el sentimiento de los inversionistas, mientras la atención también se mantuvo en la publicación de reportes de utilidades de grandes compañías como Alphabet, Microsoft, Meta y Amazon. Si bien estas grandes compañías superaron las expectativas con sus reportes, la lectura del mercado es mixta, manteniendo la preocupación por el aumento en inversión de capital ligada a la Inteligencia Artificial.

Fed mantiene la tasa de referencia en el rango 3.5%-3.75%. 

La decisión estuvo marcada por una creciente división interna respecto al curso futuro de la política monetaria, en un entorno de elevada incertidumbre asociada al conflicto en Medio Oriente. Cuatro miembros mostraron divergencias, uno votó en contra de mantener las tasas sin cambios, mientras que los otros tres objetaron el tono acomodaticio del comunicado, al considerar inapropiada la señal de una eventual reanudación de recortes. El rendimiento del bono del tesoro norteamericano a 10 años vuelve a niveles de 4.4%.

Balanza comercial local con mayor dinamismo. 

México registró en marzo un déficit comercial de alrededor de USD 463 millones, revirtiendo el superávit observado el mes previo. El resultado reflejó un crecimiento más dinámico de las importaciones, particularmente de bienes intermedios y de capital, mientras que las exportaciones moderaron su ritmo ante una demanda externa más desigual. En términos económicos, el dato apunta a una desaceleración del impulso externo neto al crecimiento del primer trimestre, aunque el mayor dinamismo en importaciones sugiere una demanda interna aún activa, especialmente ligada a inversión y manufactura integrada a EE. UU.

Actividad económica repunta en el primer trimestre y reduce riesgos de desaceleración. 

El PIB de México mostró un crecimiento trimestral de 0.9% y una expansión anual de 1.8% en el primer trimestre de 2026, superando claramente el desempeño observado al cierre de 2025. El avance se explicó principalmente por la recuperación de las actividades terciarias (servicios) y una mejora marginal en el sector secundario, mientras que las actividades primarias mostraron mayor volatilidad. En conjunto, el dato confirma que la economía mexicana arrancó 2026 con mayor tracción, disipando temores de estancamiento y reforzando un escenario de crecimiento moderado, pero positivo, soportado por mercado laboral resiliente y demanda externa estable.

Nuestra visión conforme a tu portafolio

Portafolios 100% deuda

Los instrumentos de deuda local cerraron la semana con una contribución negativa a la estrategia, como resultado del repunte en las tasas de interés. Un comportamiento similar se observó en los bonos estadounidenses. Por su parte, el peso mexicano se depreció frente al dólar, lo que aportó de manera positiva al desempeño de la estrategia; sin embargo, este efecto no fue suficiente para compensar el impacto adverso del alza en las tasas. En consecuencia, se espera que los portafolios con exposición a deuda local e internacional registren rendimientos negativos durante la semana.

Portafolios hasta 50% en Renta Variable

Los portafolios de inversión con una estrategia balanceada entre renta fija y renta variable registraron un desempeño negativo durante la semana. Los mercados accionarios a nivel global mostraron caídas generalizadas, mientras que los instrumentos de renta fija también presentaron resultados adversos, afectados por incrementos significativos términos de tasas. Adicionalmente, el peso mexicano cerró la semana con una depreciación, contribuyendo a un entorno de mayor volatilidad para este tipo de estrategias.

Portafolios hasta 70% en Renta Variable

Los portafolios de inversión con una mayor ponderación en instrumentos de renta variable registraron rendimientos negativos. Este desempeño obedeció principalmente a resultados desfavorables en los mercados accionarios, en particular en la bolsa local y la asiática. A ello se sumó la contribución negativa del componente de renta fija, tanto local como internacional, derivada de incrementos generalizados en las tasas de interés. En conjunto, estos factores impactaron el desempeño de este tipo de estrategias. Por su parte, nuestra moneda presentó movimientos mixtos a lo largo de la semana.