Boletín Semanal 20 de febrero de 2026

Contexto financiero

Inflación de EE. UU. da señales de aceleración.

El Índice de Gasto de Consumo Personal (PCE), en su medida que excluye los elementos volátiles de la canasta, se aceleró 2 décimas hasta 3%, superando también las expectativas del mercado. Este indicador es clave para la formación de expectativas de tasa de política monetaria por parte de la Reserva Federal, y mantiene presionadas a las tasas de interés de mercado de corto plazo.

Bolsas globales tuvieron un desempeño mixto. 

La rotación desde EE. UU. hacia otros mercados sigue marcando el desempeño de los principales índices globales, siendo Europa (+1.76%) el principal favorecido esta semana. Los PMI preliminares de febrero tanto de Manufactura (50.8 puntos) como de Servicios (51.8) en la Zona euro superaron las expectativas, mostrando aceleración y ubicándose en terreno expansivo.

Falta de consenso entre los integrantes de la junta de BANXICO para reanudar el ciclo de recortes. 

El documento reflejó una falta de consenso sobre cuándo reanudar el ciclo de recortes, aunque predominó la visión de que los ajustes fiscales de inicios de año tendrían efectos transitorios y, hasta ahora, sin contagio a otros precios. De persistir esta dinámica, podría retomarse el relajamiento monetario. De igual manera, evidenció que un miembro de la Junta consideró que las repercusiones acotadas y focalizadas de las medidas fiscales podrían hacer que la pausa actual fuera más corta de lo previsto.

México y Canadá avanzan en la profundización de su relación comercial.

 Hacia el segundo semestre de 2026, se prevé presentar un plan de acción conjunto enfocado en minerales, inversión, puertos, infraestructura y seguridad de cadenas de suministro. Los sectores prioritarios incluyen agricultura y agrotecnología, manufactura avanzada, automotriz, energía limpia y TIC. Además, se programaron más de mil reuniones empresariales en la Ciudad de México, Monterrey y Guadalajara.

Tenencia de acciones mexicanas por inversionistas extranjeros alcanza nuevo nivel récord.  

La tenencia de acciones mexicanas por parte de extranjeros alcanzó un récord de 196 mil millones de dólares en enero, monto equivalente al 35% del valor total del mercado. Sólo en el mes se registró una entrada de 1,500 millones de dólares, acumulando 4 mil millones de dólares desde octubre. Esto refleja un mayor apetito por riesgo y confianza en los fundamentales del país.

Nuestra visión conforme a tu portafolio

Portafolios 100% deuda

Las estrategias con perfil conservador cerraron la semana en terreno positivo, apoyadas principalmente por instrumentos de corto y mediano plazo, destacando la deuda nominal, corporativa y algunos mandatos internacionales. No obstante, la presión en los nodos de mayor duración limitó el desempeño en ciertos segmentos de largo plazo. En este contexto, los portafolios 100% renta fija mostraron avances moderados y consistentes.

Portafolios hasta 50% en Renta Variable

Las estrategias multiactivos registraron un mejor desempeño relativo, impulsadas principalmente por el dinamismo de los mercados accionarios internacionales. La renta variable de EE. UU. fue el principal motor de rendimiento, acompañada por contribuciones positivas de Europa y Asia Pacífico. Por su parte, el mercado accionario mexicano presentó un comportamiento más moderado. La combinación de renta fija estable y renta variable positiva permitió que estos portafolios mostraran una aceleración en rendimientos frente a los perfiles conservadores.

Portafolios hasta 70% en Renta Variable

Las estrategias con mayor sesgo hacia crecimiento fueron las de mejor desempeño durante la semana. El sólido comportamiento de los principales mercados accionarios globales, particularmente en EE. UU. y Europa, amplificó los resultados de estos portafolios. La diversificación geográfica contribuyó de forma relevante, permitiendo capturar el impulso global de la renta variable. Como resultado, a mayor exposición accionaria, mayor fue el rendimiento observado en el periodo.