Boletín Semanal 13 de marzo de 2026

Contexto financiero

Cierre del estrecho de Ormuz continúa generando disrupciones en la cadena de suministro.

La aversión al riesgo se intensificó, sin señales claras de una restitución del tráfico normal de buques. Las bolsas de EE. UU. (-1%), Japón (-3.2%), Asia Emergente (-0.5%) y Latinoamérica (-0.35%) cierran una nueva semana negativa, mientras Europa se desmarcó con alzas de 0.5%. Declaraciones cruzadas entre los líderes norteamericanos e iraníes no entregan señales de una resolución del conflicto en el corto plazo.

Índice de gasto de consumo personal subyacente se ubica en 3.1% anual.

Durante enero, la cifra inflacionaria seguida por la Reserva Federal creció 0.4% respecto al mes anterior, y 3.1% respecto al mismo mes del 2025. Si bien la cifra se ubicó dentro de las proyecciones de los analistas, genera dudas sobre la capacidad de FED para recortar tasas de interés durante 2026. A la fecha, el mercado anticipa un recorte de tasa durante el segundo semestre, lo que podría cambiar según la evolución de los conflictos geopolíticos.

Inflación en México repunta a 4.02%.

 El INEGI reportó el lunes 9 de marzo que la inflación anual en México se ubicó en 4.02%, con un aumento mensual de 0.50%, por encima del objetivo de Banxico. El repunte fue impulsado principalmente por alimentos (frutas y verduras) y por la inflación subyacente en servicios, que refleja presiones más persistentes en la economía. Este resultado afecta el poder adquisitivo de los hogares y refuerza la expectativa de que Banxico mantenga una política monetaria restrictiva por más tiempo, encareciendo el crédito y moderando el crecimiento.

Déficit comercial presiona al peso.

INEGI y Banxico publicaron esta semana las cifras de balanza comercial, que mostraron un déficit de alrededor de 6,480 millones de dólares en enero, derivado de un crecimiento sólido de las importaciones, especialmente de bienes intermedios, por encima de las exportaciones. Este dato es clave porque refleja el dinamismo de la demanda interna y de la actividad manufacturera, pero también implica una mayor necesidad de financiamiento externo, con posibles implicaciones para el tipo de cambio y la cuenta corriente. el mercado interpretó el dato como una señal de economía activa pero aún presionada externamente, sin alterar de forma relevante el escenario base: crecimiento moderado, inflación elevada y política monetaria restrictiva por más tiempo. El foco de los inversionistas se mantuvo más en la inflación y Banxico que en la balanza comercial por sí sola.

Nuestra visión conforme a tu portafolio

Portafolios 100% deuda

Las estrategias de inversión que invierten el total de sus recursos en instrumentos de renta fija de diversos emisores y plazos han visto un retorno negativo durante la semana. Los incrementos en términos de rendimiento de manera generalizada tanto a nivel local como internacional entre los diferentes instrumentos explican el comportamiento negativo del portafolio.

Portafolios hasta 50% en Renta Variable

Los portafolios de inversión que equilibran su estrategia entre instrumentos de renta fija y renta variable han visto un desempeño negativo durante la semana. Los mercados accionarios a nivel global presentaron rendimientos negativos de manera generalizada; aunado a lo anterior, los instrumentos de renta fija tuvieron un desempeño negativo, derivado de los fuertes incrementos en términos de rendimiento. Nuestra divisa, presentó depreciación al finalizar la semana.  

Portafolios hasta 70% en Renta Variable

Aquellos portafolios de inversión que ponderan una mayor parte de su estrategia en instrumentos de renta variable han visto retornos negativos. Los mercados accionarios a nivel global han presentado caídas generalizadas, lo que acompañado de una aportación negativa del componente de renta fija -local e internacional derivado de los incrementos generalizados en términos de rendimiento, son los factores que terminan por afectar el desempeño de este tipo de estrategias. Nuestra divisa mostró altibajos durante la semana.