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Boletín semanal
La decisión estuvo en línea con las expectativas del mercado, continuando el ciclo de recortes reiniciado hace un mes. Además del ajuste de tasas, se anunció que el Fed finalizará la reducción de su balance el primero de diciembre, en otra señal expansiva para el mercado. En su comunicado y posterior conferencia de prensa, el Comité y el presidente Jerome Powell destacaron que el mercado laboral se ha debilitado desde comienzos del año. Sobre la reunión de diciembre, recalcó que un nuevo recorte no está asegurado y que la junta permanece dividida respecto a esta decisión.
El Banco Central Europeo decidió mantener estables sus tipos de interés, tras varios recortes consecutivos a lo largo del año. La decisión se sustentó en una evaluación que muestra que la inflación, tanto general como subyacente, continúa moderándose y se mantiene en línea con el objetivo del 2% a medio plazo. El Consejo de Gobierno del BCE reafirmó su compromiso con un enfoque dependiente de los datos, sin comprometerse con una trayectoria específica de tasas, y destacó que la transmisión de la política monetaria sigue siendo efectiva. A pesar de cierta resiliencia económica en la eurozona, el BCE reconoció que las tensiones comerciales y la incertidumbre global podrían afectar la confianza y las condiciones financieras, lo que justifica una postura de cautela. Por su parte, el Banco de Japón también optó por mantener su tasa de referencia en 0.5%, el nivel más alto desde 2008, extendiendo la pausa iniciada tras su último aumento en enero. La decisión fue aprobada por mayoría, aunque dos miembros del comité volvieron a proponer un alza a 0.75%. El BoJ reiteró su disposición a seguir subiendo las tasas si la economía evoluciona conforme a sus proyecciones. Ambos bancos centrales coinciden en mantener una postura vigilante, priorizando la estabilidad económica y la evaluación continua de los datos antes de realizar nuevos ajustes en sus políticas monetarias.
El entusiasmo por el nuevo gobierno en Japón y las expectativas de un mayor gasto fiscal y medidas procrecimiento, impulsaron al Nikkei a ganar más de un 4% desde el cierre del viernes. Por otro lado, el principal índice norteamericano avanzó 1%, a pesar de que las grandes compañías del sector tecnológico han reportado resultados financieros mixtos durante esta semana. los principales índices bursátiles globales mostraron un desempeño positivo. Este comportamiento se explicó por una combinación de factores económicos, corporativos y geopolíticos que fortalecieron la confianza de los inversionistas a nivel mundial. En primer lugar, los resultados corporativos del tercer trimestre superaron ampliamente las expectativas, especialmente en sectores clave como tecnología, lujo, banca e inteligencia artificial. Empresas como Apple, Amazon, LVMH y Samsung reportaron utilidades robustas, lo que impulsó el apetito por acciones. Además, los bancos centrales, incluyendo la Reserva Federal de EE. UU., adoptaron un tono más flexible en cuanto a política monetaria, insinuando posibles recortes de tasas para 2026. Esta expectativa de menor costo de financiamiento favoreció la toma de riesgo en los mercados. En el plano geopolítico, se observó una reducción de tensiones comerciales, especialmente entre EE. UU. y China, gracias a avances diplomáticos y acuerdos estratégicos. Esto contribuyó a un entorno más estable para los mercados financieros.
De acuerdo con estimaciones preliminares, el Producto Interno Bruto (PIB) de México se contrajo 0.3% en el tercer trimestre de 2025 en términos desestacionalizados, en línea con las expectativas del mercado, lo que representa una desaceleración respecto al crecimiento de 0.6% registrado en el trimestre anterior. Esta fue apenas la segunda contracción trimestral desde el impacto inicial de las variantes de COVID-19 a principios de 2021, y refleja principalmente los efectos negativos de los aranceles impuestos por EE. UU., el principal socio comercial del país. En particular, los gravámenes sobre el sector automotriz provocaron una caída de 1.5% en las actividades secundarias. Este retroceso contrarrestó el crecimiento de 3.2% en las actividades primarias, impulsadas por el alza en los precios de la plata, y un virtual estancamiento en el sector servicios. En comparación anual, el PIB también mostró una contracción de 0.2%, la primera desde el primer trimestre de 2021.
Portafolios 100% deuda
Los instrumentos locales de deuda finalizan la semana aportando positivamente a la estrategia al registrase alza en las tasas. Similar fue el movimiento de los bonos estadounidenses. Al tiempo, que el MXN mostró una depreciación vs. el dólar lo cual contribuye de forma positiva al desempeño. Por lo tanto, es de esperar que este tipo de portafolios que dedicados en invertir en deuda local como internacional tengan un rendimiento negativo durante la semana.
Portafolios hasta 50% en Renta Variable
Los mercados accionarios a nivel internacional impactaron de forma positiva a los portafolios equilibrados entre acciones e instrumentos de deuda. Adicionalmente el comportamiento del componente de deuda local e internacional resto retorno a la estrategia global al ver alzas en términos de tasas. Adicionalmente, la moneda local se depreció durante la semana y los mercados a nivel global presentaron avances por lo que este tipo de portafolios presentarían retornos positivos en la semana.
Portafolios hasta 70% en Renta Variable
Las estrategias de inversión que invierten la mayoría de su composición en renta variable (nacional e internacional) vieron un resultado favorable durante la semana. Por una parte, la diversificación hacia los instrumentos de renta fija aportó de forma positiva, la cual fue impulsada por el movimiento en contra del MXN.