Boletín Semanal 02 de enero de 2026

Contexto financiero

Las bolsas del mundo tuvieron un desempeño mixto.

El S&P500 cayó 1.2% en los primeros días de la semana, mientras Europa avanzó 1.1%. Japón (-0.7%) y Latinoamérica (-0.9%) se sumaron a la dinámica de Wall Street, en tanto Asia Emergente logró avances de 0.9%. De todas formas, el 2025 será recordado por excelentes retornos en las bolsas globales, donde destacó principalmente el comportamiento favorable de los mercados emergentes.

Renta Fija Internacional tuvo un 2025 positivo. 

La extensión de la etapa expansiva del ciclo económico benefició principalmente a la deuda de menor calidad crediticia, que obtuvo rendimientos de 8.6% para el caso de High Yield, y de casi 14% para mercados emergentes. La categoría Investment Grade, en tanto, avanzó 7.9%, mientras los bonos del tesoro de duración entre 3 y 7 años registraron casi 7%, beneficiándose de una caída generalizada de las tasas de interés de mercado. El 2026 comienza con la tasa del bono del tesoro estadounidense a 10 años en 4.16%, y expectativas de 2 recortes de tasas por parte de la Reserva Federal para el período que comienza.

Bolsa Mexicana cierra el 2025 con su mejor rendimiento anual desde 2009. 

El índice principal de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) tuvo su mejor rendimiento anual desde el 2009, derivado de una mayor demanda por activos de riesgo. Luego de finalizar en los 64,308.29 puntos, el S&P/BMV IPC reportó un rendimiento acumulado en el año del 29.9%, lo que representa su variación más alta en 16 años, cuando subió 43.52%. La búsqueda de una diversificación geográfica en los portafolios por parte de los inversionistas, derivado del entorno de incertidumbre en EE. UU. fue uno de los factores que benefició el desempeño de la bolsa mexicana, adicional a las valuaciones que venía arrastrando desde hace un año.

Se implementa la modificación a los aranceles a productos provenientes de países sin un acuerdo de libre comercio. 

Esta semana se publicó en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el decretó por el cual el Gobierno de México modificó diversas fracciones arancelarias de la Ley de Impuestos Generales de Importación y Exportación. Esta medida buscará aplicar un aumento en los aranceles para productos importados de países con los cuales no se tenga algún tratado de libre comercio. Esto impactará principalmente a las importaciones provenientes de China, con enfoque en sectores como ropa, artículos de higiene y limpieza, así como piezas automotrices, cuyos gravámenes van de 5 a 50%.

Nuestra visión conforme a tu portafolio

Portafolios 100% deuda

Las carteras compuestas íntegramente por deuda cerraron la semana con un desempeño positivo, impulsado por el fortalecimiento de los bonos denominados en pesos, especialmente aquellos ligados a tasas de corto plazo. Asimismo, la presión a la baja sobre las tasas de corto plazo en EE. UU. benefició a los bonos denominados en dólares

Portafolios hasta 50% en Renta Variable

La ganancia de las bolsas en Europa y los Mercados Emergentes lograron contrarrestar las disminuciones presentadas por parte de la bolsa americana y la bolsa local durante la semana, lo cual permitió que los portafolios multi activos concluyeran el periodo en terreno positivo.

Portafolios hasta 70% en Renta Variable

El impacto negativo en los mercados de renta variable durante la semana fue aún más marcado en los portafolios con mayor exposición a este tipo de activo. En particular, la renta variable local registró el desempeño más débil, lo que influyó de manera significativa en el resultado general de las carteras.