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Productos de inversión
En nuestro más reciente análisis de mercados, destacamos que el mercado de deuda corporativa cerró el mes de octubre con un retorno del 0.35%, impulsado por movimientos favorables en la curva de Estados Unidos, especialmente en los tramos largos.
En cuanto a la calificación crediticia, en octubre se revirtieron los rendimientos en comparación con el mes pasado. En octubre, los bonos High Yield lograron un 0.41%, superando al Investment Grade con 0.24%, reflejando un mayor apetito por riesgo
Según Joaquín Barrera, Director de Renta Fija de SURA Investments y Portfolio Manager del fondo AM SURA – Latin America Corporate Debt USD:
“Octubre confirma que Latinoamérica sigue ofreciendo un diferencial atractivo frente a otros mercados emergentes y frente a la Renta Fija de países desarrollados. Seguimos identificando valor en emisores sólidos con fundamentos robustos”.
Los resultados de las elecciones legislativas en Argentina a fines del mes de octubre, que entregaron señales contundentes de continuidad al plan económico del presidente Javier Milei, relevaron la posición de liderazgo del país dentro de la región que alcanzó un rendimiento de 3.06%, apoyado en la compresión de spreads (-64pbs).
El contrapunto es Brasil, que retrocedió -0.28%, debido al deterioro de algunas emisoras como Braskem -la mayor petroquímica de América Latina, que ha reducido sus volúmenes de venta- y Ambipar -empresa relacionada con la gestión de residuos que se ha visto envuelta en disputas con acreedores internacionales-, lo que contagió al resto del mercado local.
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En el mercado primario, octubre registró USD 4,800 millones en nuevas emisiones corporativas externas, acumulando USD 82,700 millones a la fecha en 2025. Se destacan las emisiones de:
• InRetail Shopping Mall (Perú): plataforma de centros comerciales. Posee una buena calificación crediticia.
• YPF (Argentina): encargada desde la producción a la distribución de combustibles, gas natural y derivados.
• Grupo Energía Bogotá (Colombia): transmisión y distribución de energía eléctrica y gas natural en Brasil, Colombia, Guatemala y Perú.
El fondo AM SURA – Latin America Corporate Debt USD, domiciliado en Luxemburgo bajo la estructura UCITS, mantiene una cartera diversificada de 58 emisores y un volumen de activos bajo gestión de USD 49,1 millones. Entre las principales posiciones figuran: Ecopetrol (Colombia), YPF (Argentina), Suzano (Brasil), Cemex (México), Petrobras (Brasil), Pampa Energía (Argentina).
La estrategia, con calificación media BB+, cuenta con una duración modificada de 4.77 años y un yield to worst del 5.83%, manteniendo un posicionamiento equilibrado entre sectores clave como energía, consumo y utilities.
