Visión Mensual de Inversiones - Junio 2026

ESCENARIO ECONÓMICO INTERNACIONAL 

En mayo, el apetito por riesgo se mantuvo firme y la renta variable estadounidense alcanzó nuevos máximos históricos, con el S&P500 encadenando varias semanas consecutivas de ganancias, impulsado por el rally tecnológico y por la creciente expectativa de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán. Sin embargo, las hostilidades persistieron y el estrecho de Ormuz continuó obstruido, reflejando que la normalización del tráfico marítimo será gradual e incierta . En este contexto, el índice de inflación PCE de abril se ubicó en 3,8% anual , su nivel más alto en casi tres años, manteniendo al mercado descontando una Reserva Federal en pausa . Al respecto, Kevin Warsh tendrá su primera reunión como presidente los próximos 16 y 17 de junio , mientras Jerome Powell permanecerá en la Junta de Gobernadores . A pesar de estos desafíos, el entorno continúa siendo favorable para el crecimiento económico y la expansión de los márgenes corporativos . Un consumidor resiliente y un mercado laboral que muestra señales de recuperación respaldan nuestra visión positiva sobre la renta variable.

NUESTRA PERSPECTIVA LOCAL 

Los mercados registraron avances moderados en un mes marcado por las noticias electorales . Aunque permanecieron en territorio negativo durante gran parte de mayo, experimentaron un importante repunte en la última semana, impulsados por el trade electoral. Esta dinámica se vio reflejada en el fuerte desempeño de la renta variable, la renta fija y el peso colombiano, luego de que Abelardo de la Espriella sorpresivamente obtuviera la mayor votación en la primera vuelta presidencial . En el frente económico, la inflación continuó acelerándose y se ubicó en 5,68%anual en abril, mientras que el crecimiento económico del primer trimestre fue de 2,2% anual. Esperamos que la inflación alcance 6,5% hacia finales de año y que el crecimiento económico se ubique en 2,3%durante 2026 . En este contexto, proyectamos que el Banco de la República continúe aumentando las tasas de interés hasta 12% durante el año. Finalmente, el peso colombiano podría seguir encontrando soporte en el trade electoral aunque el deterioro fiscal puede generar presiones en la segunda parte del año.

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