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En Fiduciaria Sura, nuestro propósito es mantenerle informado de los hitos más importantes de la semana al cierre del 24 de octubre de 2026 en materia económica y noticias de nuestro país y el mundo.
Los mercados internacionales mostraron mayor volatilidad en la semana, por las dudas sobre la rentabilidad de las inversiones en inteligencia artificial y las tensiones en Medio Oriente. El jueves, el S& P 500 cayó 1,2% y el Nasdaq 2,6%, arrastrados por Meta (-7,0%), Amazon ( -4,6%), Nvidia (-4,4%) y los semiconductores ( -6,7%). En la semana, Estados Unidos cerró casi sin cambios (S&P 500 0,0%; Nasdaq -0,5%), mientras Europa cayó 1,9%, Japón 3,7% y los mercados emergentes 2,8%; la renta variable global retrocedió 0,3%. La preocupación por el gasto en infraestructura de IA y sus retornos sigue presionando al sector, con los inversionistas atentos a las tasas y a la energía.
Los resultados de las grandes tecnológicas siguen siendo determinantes, ante las dudas de si la inversión en IA generará retornos suficientes. A la vez, el petróleo (Brent +3,0% en la semana, a US$113 por barril) y los riesgos inflacionarios mantienen la atención sobre la Reserva Federal. El jueves, el rendimiento del Tesoro a 10 años cayó 17 puntos base, de 5,12% a 4,95%, por mayor demanda de refugio, aunque sigue 79 puntos base sobre el cierre de 2025.
En el mercado de deuda pública, la referencia TES 2026 permaneció en 6,435%. El TES 2030 bajó de 13,054% a 12,920%, con una reducción aproximada de 13 puntos básicos; el TES 2032 pasó de 12,975% a 12,960%, cerca de 2 puntos básicos menos; y el TES 2034 disminuyó de 12,977% a 12,940%, alrededor de 4 puntos básicos. En conjunto, los niveles disponibles al 21 de octubre mostraron una valorización frente al corte anterior. Los TES a diez años habían alcanzado una tasa de 13,18% al 16 de octubre, mientras el CDS soberano a cinco años llegó a 160,34 puntos básicos, por encima de los registros de Brasil, México, Perú y Chile. Estos niveles evidenciaron la mayor prima exigida por los inversionistas ante la aprobación de un presupuesto por $634,9 billones y la ausencia de señales suficientes de ajuste estructural del gasto.
La tasa representativa del mercado cerró el 22 de octubre en 3.191,47 COP/USD, frente a 3.174,67 COP/USD al inicio del período. Esto representó un aumento de $16,80, equivalente a +0,53% , y una depreciación moderada del peso. La TRM alcanzó un mínimo de 3.156,32 COP/USD el 20 de octubre y luego revirtió el movimiento, con un incremento diario de 0,88% en la última jornada. Pese al ajuste semanal, la TRM permaneció 15,05% por debajo del nivel observado al inicio de 2026 y prácticamente estable frente al registro del 22 de septiembre. En el mercado spot del 22 de octubre, el dólar cerró cerca de $3.174, por debajo de la TRM vigente, después de negociarse entre $3.171 y $3.197. En renta variable, el MSCI COLCAP cerró en 2.528,42 puntos, frente a 2.566,28 puntos al cierre del 16 de octubre, con una variación semanal de -1,48%. El índice cayó 1,75% el lunes, se recuperó durante las dos jornadas siguientes y volvió a retroceder 1,25% el jueves. A pesar de la corrección, mantuvo una valorización de aproximadamente 21,5% en lo corrido del año. Entre las acciones relevantes, Ecopetrol cerró en $2.700, con una caída diaria de 1,64% y el mayor volumen negociado; PFCIBEST finalizó en $77.100, con una disminución de $1.260; PFDAVVNDA avanzó hasta $29.500; y Grupo Aval cerró en $794. Grupo Argos lideró las valorizaciones con +3,08%, mientras Mineros presentó la mayor caída, de -5,58%.
El principal acontecimiento macroeconómico fue la expedición del decreto del Presupuesto General de la Nación para 2027 por $634,9 billones. Paralelamente, el Gobierno anunció un recorte de $13,8 billones al presupuesto de 2026, dentro del cual se incluyeron aproximadamente $4 billones correspondientes al servicio de la deuda. Estas decisiones mantuvieron en primer plano la capacidad de financiación del Gobierno y la sostenibilidad de las cuentas públicas. El déficit fiscal acumulado entre enero y agosto se ubicó entre 4,6% y 4,7% del PIB, equivalente a aproximadamente $91,2 billones. Durante el período, los ingresos ascendieron a $223 billones y los gastos a $314 billones; además, el pago de intereses absorbió cerca de 28% del recaudo, mientras el déficit primario alcanzó 1,8% del PIB. Leonardo Villar, gerente del Banco de la República, advirtió que el déficit eleva las tasas de interés y, al mismo tiempo, contribuye a la apreciación del peso mediante las entradas de capital requeridas para financiar al Gobierno. Este entorno limita el margen para flexibilizar la política monetaria y mantiene elevados los costos financieros para hogares, empresas y el propio Estado.