Recomendación mensual de inversiones septiembre 2025

Recomendación mensual de inversiones - septiembre 2025

Escenario económico y mercado

Resultados corporativos sobre lo esperado y la apertura de la Reserva Federal a recortar tasas marcaron un agosto positivo para los activos

Agosto estuvo marcado por la publicación de los resultados corporativos correspondientes al segundo trimestre, con los inversionistas atentos particularmente al desempeño de las compañías que conforman el S&P500. Un 81% de ellas reportó utilidades por sobre las esperadas, mientras que casi un 70% superó las previsiones de ventas, registrando un crecimiento en las ganancias de un 12% respecto al mismo trimestre del año anterior. El sector corporativo muestra resiliencia ante los aranceles, lo que también se refleja en cifras macroeconómicas recientes. El crecimiento del PIB del segundo trimestre en Estados Unidos se revisó al alza hasta 3,3%, mientras que indicadores líderes de actividad muestran un ciclo económico aún en expansión. En cuanto a la inflación, aunque ha habido presiones por aranceles, se mantiene en niveles controlados. En este contexto, las bolsas globales tuvieron un desempeño positivo, donde destacaron particularmente los desempeños de Latinoamérica y Japón.

IPSA subió casi 9% durante agosto y alcanzó nuevos máximos históricos. La renta fija, en tanto, se benefició del alto IPC de julio

La actividad económica sigue su trayectoria de recuperación. El PIB del segundo trimestre creció 3,1% respecto al mismo período del año anterior, superando las expectativas del mercado e impulsado principalmente por el consumo y la inversión. Por otro lado, el IMACEC de julio mostró un avance de 1,8%, donde destacaron las categorías de servicios y comercio. En cuanto al mercado laboral, la tasa de desempleo alcanza el 8,7%, mostrando un bajo dinamismo del sector.

Respecto a la inflación, después del IPC de 0,9% en julio y que benefició particularmente a la Renta Fija Local, se espera que el indicador pueda converger paulatinamente hacia la meta del 3% del Banco Central. Esto permitirá que la entidad monetaria continúe su proceso de recorte de tasas, donde anticipamos un recorte más en 2025. El IPSA tuvo un comportamiento en línea con el resto de las bolsas latinoamericanas, liderados por los sectores de materias primas y retail.

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