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Prensa
Medio: REDD (ISI Markets)
SURA Investments, la firma de gestión de activos y patrimonios con sede en Santiago, busca incrementar la originación de crédito para empresas del segmento medio y prestamistas no bancarios en Chile, como parte de su estrategia de Deuda Privada en el país andino, señaló un ejecutivo de la compañía.
"Nuestra estrategia consiste en originar préstamos de mediano plazo y adquirir portafolios de créditos, actuando como un banco de segundo piso, para originar más activos para nuestros fondos", afirmó Daniel Soto, Vicepresidente de Deuda Privada de Deuda Privada, en una entrevista.
SURA Investments, filial de SURA Asset Management —con sede en Colombia—, cuenta actualmente con dos fondos evergreen de Deuda Privada en Chile.
El primero, SURA Deuda Privada Chile, está enfocado en financiamiento de corto plazo a través de factoring. El fondo cuenta con USD 80 millones en activos bajo administración (AUM), con una rentabilidad esperada de 6% para inversionistas minoristas y de hasta 7.2% en pesos chilenos (CLP) para inversionistas institucionales. El plazo promedio de maduración se ubica entre 30 y 45 días. Este fondo representa cerca del 50% del AUM total de SURA Investments en el país andino.
El segundo fondo, SURA Deuda Privada Plus, cuenta con USD 15 millones y está enfocado en préstamos directos, titularización, deuda inmobiliaria y adquisición de portafolios de crédito. Los retornos pueden alcanzar hasta 8.8% en CLP anual para inversionistas institucionales. "El plazo promedio de maduración es de dos años, aunque las inversiones pueden extenderse hasta 60 meses y admiten rescates mensuales", explicó Soto.
Entre los inversionistas se incluyen gestores de patrimonio locales e inversionistas institucionales, como fondos de pensiones y compañías aseguradoras.
SURA Investments también obtuvo un mandato para administrar un portafolio de créditos hipotecarios originado por desarrolladores inmobiliarios y adquirido con descuento por una compañía aseguradora no revelada.
"Es un mercado relativamente grande para el tamaño del país", señaló Soto. Los retornos promedio están vinculados a la UF —la unidad de reajuste indexada a la inflación en Chile— más un spread de 5%. Este negocio representa el 25% de la asignación de capital de SURA Investments.
El mercado inmobiliario chileno ha comenzado a recuperar cierto impulso tras el estallido social de 2019–2020 y la pandemia, indicó Soto.
"En primer lugar, las tasas de interés han bajado. Evidentemente no están en los mínimos históricos que vimos en Chile en su momento, pero han disminuido de forma significativa desde sus niveles máximos. En algún momento estuvieron en dos dígitos y, hoy, se ubican en torno a la mitad de ese nivel, o incluso menos. En segundo lugar, tanto la administración actual como la anterior han sido muy activas en la introducción de subsidios para la compra de vivienda. Como resultado, en los últimos 12 meses hemos visto una reaceleración en la compra de viviendas. Lo peor ya quedó atrás."
SURA Investments está enfocada en el segmento de mercado medio en Chile, que comprende empresas con ingresos anuales de entre menos de USD 3 millones y hasta USD 40 millones.
"Se trata de empresas con desempeño sólido, flujo de caja positivo, EBITDA positivo y una estructura de gobierno corporativo relativamente profesional, que no logran encontrar una solución de financiamiento a través de la banca tradicional. No estamos apuntando al segmento local en dificultades (distressed). Eso no nos interesa", agregó Soto. Entre los deudores de la firma se incluyen empresas de sectores como retail, minería y fintech.
Una parte clave de la estrategia de SURA Investments hacia adelante es la expansión de su negocio en México. "Ahí hay muchas oportunidades", concluyó Soto.
