Del buen desempeño a las nuevas oportunidades de inversión

Cuántas veces hemos escuchado que, después de un semestre con tan buenos retornos, lo más prudente es "tomar utilidad" o "pasar por caja". Sin embargo, esa lectura puede llevarnos a dejar pasar oportunidades relevantes para nuestras carteras.

El primer semestre de 2026 dejó un balance realmente positivo: casi todas las clases de activos entregaron retornos. La Renta Fija también aportó retornos sólidos, favorecida por tasas más bajas a nivel global. No obstante, terminó marcando nuevos máximos históricos. En Chile, el Banco Central mantuvo la Tasa de Política Monetaria en 4.5%, en un contexto de inflación algo más equilibrada luego del "shock" del aumento del precio de la bencina. Con todo, fue un semestre en que la diversificación se tradujo en resultados concretos, prácticamente sin importar el perfil de riesgo de cada cliente.

De cara al segundo semestre, la mirada de la industria sigue siendo constructiva, aunque algo más moderada. Utilidades corporativas resilientes e inversión sostenida en Inteligencia Artificial (IA) continúan respaldando a los activos de riesgo. En Renta Variable, las oportunidades se amplían más allá de las grandes compañías hacia Europa, mercados emergentes y sectores rezagados. En Renta Fija, se anticipa un semestre positivo, aunque con retornos algo más moderados que los recién vividos. Un buen momento para revisar las carteras y capturar las oportunidades que vale la pena mirar con atención.

Al revisar cómo invierten hoy nuestros clientes en Concepción, aparecen patrones que vale la pena mirar con atención. Los fondos mutuos siguen siendo el vehículo preferido, y dentro de ellos, las preferencias y, dentro de ellos, las categorías balanceadas concentran una parte muy relevante. Cerca de un 20% mantiene sus inversiones directamente en dólares, a través de nuestra plataforma internacional, una tendencia que comenzó a tomar fuerza tras el estallido social en Chile y que se ha consolidado en el tiempo como una forma de diversificar riesgo país y de moneda. Y en cuanto a perfil de riesgo, solo un 10% se declara conservador, mientras cerca del 60% ya está en un perfil moderado, lo que acomoda bastante para maximizar retornos hacia adelante.

Con una Renta Fija que hacia adelante debiera ofrecer retornos más acotados, este es un buen momento para revisar los horizontes de inversión y evaluar si es posible incorporar más renta variable dentro de los portafolios, capturando así un mayor potencial de retorno en el tiempo. También vale la pena explorar activos alternativos como la deuda privada: en SURA Investments contamos alternativas para diversificar y complementar las carteras. Revisar periódicamente la composición de cada portafolio, más que reaccionar solo al desempeño reciente, es lo que finalmente marca la diferencia en la rentabilidad de mediano plazo.